Σχεδόν αμετάβλητη, στα 902 δισ. ευρώ, παρέμεινε η καθαρή αποταμίευση στην Ευρωζώνη κατά το δωδεκάμηνο που ολοκληρώθηκε το πρώτο τρίμηνο του 2026, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και της Eurostat.
Το ποσό αντιστοιχεί στο 7% του καθαρού διαθέσιμου εισοδήματος της Ευρωζώνης και είναι οριακά υψηλότερο από τα 900 δισ. ευρώ που είχαν καταγραφεί στο τέλος του 2025. Πίσω, όμως, από αυτή τη φαινομενική στασιμότητα, η εικόνα ανά τομέα παρουσιάζει σημαντικές μεταβολές.
Τα νοικοκυριά αύξησαν το καθαρό χρηματοδοτικό τους πλεόνασμα στα 688 δισ. ευρώ, από 591 δισ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο. Αντίθετα, το έλλειμμα της γενικής κυβέρνησης διευρύνθηκε στα 493 δισ. ευρώ, ενώ οι χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις πέρασαν οριακά σε θέση καθαρού δανειολήπτη.
Συνολικά, η καθαρή χρηματοδότηση της Ευρωζώνης προς τον υπόλοιπο κόσμο αυξήθηκε στα 307 δισ. ευρώ, από 296 δισ. ευρώ, καθώς οι επενδύσεις υποχώρησαν, ενώ η αποταμίευση παρέμεινε σταθερή.
Πιο γρήγορη αύξηση των επενδύσεων
Ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των χρηματοοικονομικών επενδύσεων των νοικοκυριών επιταχύνθηκε στο 2,9% το πρώτο τρίμηνο, από 2,6% στο τέλος του 2025. Σε επίπεδο συναλλαγών, οι επενδύσεις τους ανήλθαν στα 974 δισ. ευρώ κατά το δωδεκάμηνο, έναντι 875 δισ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο.
Η ισχυρότερη μεταβολή καταγράφηκε στα συνταξιοδοτικά προγράμματα, όπου ο ετήσιος ρυθμός αύξησης εκτινάχθηκε στο 5,5%, από 2,8%. Οι σχετικές τοποθετήσεις έφθασαν τα 225 δισ. ευρώ, σχεδόν διπλάσιες από τα 118 δισ. ευρώ του προηγούμενου δωδεκαμήνου.
Οι τοποθετήσεις σε ασφάλειες ζωής αυξήθηκαν στα 134 δισ. ευρώ, από 124 δισ. ευρώ, με ετήσιο ρυθμό 2,8%. Ανοδικά κινήθηκαν και οι επενδύσεις σε χρεόγραφα, με ρυθμό 3,5%, έναντι 3,2% προηγουμένως. Τα νοικοκυριά ήταν καθαροί αγοραστές ομολόγων, επιλέγοντας κυρίως κρατικούς τίτλους. Στο δωδεκάμηνο έως το πρώτο τρίμηνο τοποθέτησαν 32 δισ. ευρώ σε τίτλους γενικής κυβέρνησης, ενώ πούλησαν ομόλογα 6 δισ. ευρώ που είχαν εκδοθεί από νομισματικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Πωλήσεις μετοχών, αλλά αγορές αμοιβαίων κεφαλαίων
Διαφορετική ήταν η εικόνα στις εισηγμένες μετοχές. Τα νοικοκυριά παρέμειναν καθαροί πωλητές, με τις πωλήσεις να φθάνουν τα 19 δισ. ευρώ κατά το εξεταζόμενο δωδεκάμηνο. Το μεγαλύτερο μέρος αφορούσε μετοχές μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων, από τις οποίες αποσύρθηκαν καθαρά κεφάλαια 26 δισ. ευρώ.
Αντίθετα, συνεχίστηκαν οι αγορές μεριδίων επενδυτικών κεφαλαίων. Οι καθαρές τοποθετήσεις ανήλθαν σε 234 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 214 δισ. κατευθύνθηκαν σε αμοιβαία κεφάλαια που δεν ανήκουν στην κατηγορία της χρηματαγοράς. Παράλληλα, τα νοικοκυριά εξακολούθησαν να αυξάνουν τις καταθέσεις και τα μετρητά τους, αν και με χαμηλότερο ρυθμό. Οι σχετικές τοποθετήσεις περιορίστηκαν στα 307 δισ. ευρώ, από 327 δισ. ευρώ το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ ο ετήσιος ρυθμός αύξησης επιβραδύνθηκε στο 2,9%.
Σταθερό το βάρος του χρέους
Ο λόγος χρέους προς εισόδημα των νοικοκυριών παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος στο 81%. Ως ποσοστό του ΑΕΠ, το χρέος υποχώρησε στο 50,3%, από 50,6% έναν χρόνο νωρίτερα, παρότι το συνολικό ύψος των δανείων τους αυξήθηκε στα 8,055 τρισ. ευρώ.
Η καθαρή περιουσία των νοικοκυριών διαμορφώθηκε στα 73,365 τρισ. ευρώ, αυξημένη κατά 3,9% σε ετήσια βάση. Η αξία της στεγαστικής περιουσίας έφθασε τα 44,858 τρισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 3,3%.
Αποκλιμάκωση του εταιρικού χρέους
Βελτιωμένη εμφανίζεται και η εικόνα του χρέους των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων. Ο ενοποιημένος λόγος χρέους προς ΑΕΠ υποχώρησε στο 65,6%, από 67,1% το πρώτο τρίμηνο του 2025. Με τον ευρύτερο, μη ενοποιημένο ορισμό, μειώθηκε στο 136,5%, από 137,9%.
Ο συνολικός ρυθμός χρηματοδότησης των επιχειρήσεων παρέμεινε στο 1,4%. Ωστόσο, η έκδοση εταιρικών ομολόγων επιταχύνθηκε στο 4%, από 3,2%, ενώ οι νέες χρηματοδοτικές ροές μέσω χρεογράφων αυξήθηκαν στα 75 δισ. ευρώ.Τα στοιχεία αποτελούν τη δεύτερη εκτίμηση των τριμηνιαίων λογαριασμών της Ευρωζώνης για το πρώτο τρίμηνο και περιλαμβάνουν αναθεωρήσεις από το 2013, μεταξύ άλλων λόγω της ενσωμάτωσης της Βουλγαρίας στα μεγέθη της ζώνης του ευρώ.
moneyreview.gr
